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CURSO VALOR ECONÓMICO AGREGADO: EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)

Duración: 24 horas

Objetivo: Que el participante actualice, en función de un entorno económico en constante cambio y de exposición permanente al riesgo, la medición del desempeño y la gestión de los negocios, los cuales ya no deben ser evaluados con las métricas tradicionales. Asimismo, que comprenda la diferencia entre ganar y generar valor, es decir que identifique si la empresa genera o destruye riqueza, de tal manera que al finalizar el curso esté en capacidad de aplicar de manera práctica inmediata el cálculo basado en el EVA sobre cualquier empresa que desee evaluar la real rentabilidad.

Temario:

 

  1. La cultura del Valor
    1. La estrategia del negocio en el entorno económico actual
    2. Limitaciones de los medidores financieros tradicionales de desempeño
    3. Utilidad contable y Utilidad Económica
    4. Fundamento técnico de la Utilidad mínima aceptable (HurdleProfit)
    5. La diferencia entre ganar y generar riqueza
    6. Revisión del objetivo de los accionistas y la empresa en función del riesgo
  1. Necesidad de la cuantificación del Valor
    1. La empresa: Modelo ERS: Eficiencia, Rentabilidad y Suficiencia
    2. Apalancamiento dentro del Modelo SERAS para el accionista
    3. Interpretación financiera del ROA y el ROE
    4. Tasa libre de riesgo y Premio al riesgo
    5. Concepto de Beta
  1. Elementos para la Medición del Valor
    1. Identificación de Pasivos Financieros y Pasivos Operativos
    2. Concepto de Activos Netos de Operación
    3. Los impuestos y la determinación del NOPAT
    4. La gestión de la empresa evaluada con el ROIC
    5. El Costo de la deuda (Rate of debt)
    6. El Costo de los accionistas (Rate of equity)
      1. Riesgo país para inversionistas (Country EquityRisk Premium)
      2. Beta apalancada y Beta desapalancada
  • Fuentes de información
  • El WACC incorporando el riesgo
  1. Cálculo de la Generación de Valor
    1. Determinación de la Generación de Valor
      1. para la empresa
      2. para los accionistas
    2. Significado económico de la Generación de Valor
    3. Bonos e incentivos basados en el Valor
  1. Casos prácticos de cálculo de la Generación de Valor
    1. En empresas que cotizan en mercados de valores
      1. En México: Cemex, América móvil, Femsa, Televisa
      2. en EE UU: Coca Cola
    2. Empresas que no cotizan en mercados
  1. La administración del Valor
    1. Alineación de la estrategia gerencial
    2. El manejo de los conductores del Valor (Value Drivers Management)
    3. Sistema empresarial de creación de valor
      1. Diagnóstico EVA
      2. Implementación del EVA
  • Mejorando el EVA
  1. El EVA y el MarketValueAdded MVA
    1. Valor en libros
    2. Precio de Mercado
    3. Múltiplo P/VL
    4. Capitalización Bursátil
    5. Correspondencia entre MVA y Crédito Mercantil (Goodwill)
    6. Activos intangibles
      1. Como proporción del activo total
      2. Evolución de la valoración de intangibilidad
  • La actual tendencia mundial en intangibilidad
  • Casos prácticos del MVA y los activos intangibles en empresas mexicanas

$6,150 +IVA

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Fechas de Inicio

Lunes 12 de enero de 2017

Horario

Lunes a Miércoles de las 9 a 18 hrs

Termina

Jueves 9 de febrero de 2017