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CURSO METODOLOGÍAS Y MODELOS DE VALUACIÓN DE EMPRESAS

Duración: 24 horas

Objetivo: Que el participante conozca de manera práctica los principios y el marco conceptual de la valoración de empresas por los métodos de común uso en la actualidad. De igual forma, que el valor obtenido de acuerdo al rigor técnico del método que aplique sea una cifra defendible ante cualquier uso, por lo general  mercantil, que se  le quiera dar a la valuación. Asimismo, al conocer los factores cuantitativos  que determinan la  valoración estará en capacidad de planear la mejora del precio de una entidad en el tiempo.

Temario:

  1. Fundamentos para la valoración de una empresa
    1. Objetivos de la valuación
    2. Valor y Precio
    3. Enfoques contables básicos de la valuación
      1. Valor contable
      2. Valor contable ajustado
  • Valor de Liquidación y valor sustancial.
  1. Valuación por método de Múltiplos
    1. El valor en libros como punto de partida
    2. Múltiplos de cotizaciónytrasacción
      1. Principio de empresas comparables
      2. Precio de mercado
  • Utilidad por acción (UPA)
  1. Price toEarnings Ratio (PER) o Precio de mercado / UPA
  2. Precio de mercado / Valor en libros
  3. MarketValueAdded
  • Enterprise Value / EBITDA o Valor de la empresa / Flujo operativo
  • Precio / Flujo de Efectivo
  1. Dividendos y valor de la empresa
  2. Ejemplo práctico de valuaciones por múltiplos
  3. Ventajas e inconvenientes de la valuación por múltiplos
  1. Valuación por Flujos de Efectivo descontados
    1. Concepto de valor presente, valor futuro y tasa de descuento
    2. Utilidades y Flujo de Efectivo
      1. Características
      2. Diferencias y divergencias
    3. Necesidades de efectivo
      1. Para la operación (OPEX)
      2. Para la inversión bruta (CAPEX)
    4. Flujo libre de caja
      1. Para la empresa (FCFF)
      2. Para los accionistas (FCFF)
    5. Rentabilidad requerida sobre las inversiones
    6. Nivel de deuda y Modelo de crecimiento
    7. Horizonte de proyección de la Valuación
    8. Concepto de Perpetuidad
    9. Forma de cálculo para la valuación de empresas por flujos libres de caja descontados
    10. Ejemplo práctico de este tipo de valuación
  1. Valuación por Generación de Valor
    1. Obtención cuantitativa de la Generación de Valor
      1. Para la empresa: EconomicValueAdded
      2. Para los accionistas: EconomicProfit
    2. Tasa de descuento ajustada al riesgo
      1. EquityRisk Premium
      2. CAPM y Beta
  • Apalancamiento
  1. WACC
  1. Modelos de crecimiento
  2. Factores de cálculo del valor residual descontado
  3. Formulación de la valuación por generación de valor
  4. Ejemplo práctico de valuación por este método

 

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Lunes 23 de enero de 2017

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Lunes a Miércoles de las 9 a 18 hrs.

Termina

Jueves 9 de febrero de 2017